Menentukan Biaya Ekuitas Dengan CAPM

Bagikan Artikel

CAPM, bagi akuntan dan analisi digunakan untuk memperkirakan biaya ekuitas pemegang saham. Model ini untuk mengukur hubungan antara risiko sistematis dan pengembalian yang diharapkan untuk aset dan berlaku untuk banyak konteks akuntansi dan keuangan.

Wartaakuntan.id—Untuk penganggaran modal, akuntan perusahaan dan analis keuangan sering menggunakan capital asset pricing model (CAPM) untuk memperkirakan biaya ekuitas pemegang saham. Itu menggambarkan hubungan antara risiko sistematis dan pengembalian yang diharapkan untuk aset, CAPM banyak digunakan untuk menentukan harga sekuritas berisiko, menghasilkan pengembalian yang diharapkan untuk aset mengingat risiko terkait, dan menghitung biaya modal.

Menentukan Biaya Ekuitas Dengan CAPM

Formula CAPM hanya membutuhkan tiga informasi berikut:

  • Tingkat pengembalian untuk pasar umum
  • Nilai beta dari stok yang dimaksud
  • Tingkat suku bunga bebas risiko.

R=Rr+[B∗(RRrf)]

where:

R=Cost of Equity

Rr=Risk-Free Rate

B=Beta

R=Market Rate of Return​
Tingkat pengembalian mengacu pada hasil yang dihasilkan oleh pasar di mana saham perusahaan diperdagangkan. Jika perusahaan ABC memperdagangkan BEI dan BEI memiliki tingkat pengembalian 12%, ini adalah tingkat yang digunakan dalam formula CAPM untuk menentukan biaya pembiayaan ekuitas ABC.

Beta saham mengacu pada tingkat risiko keamanan relatif individu untuk pasar yang lebih luas. Nilai beta satu menunjukkan bahwa saham bergerak seiring dengan pasar. Jika Nasdaq naik 5 persen, begitu juga keamanan individu. Beta yang lebih tinggi menunjukkan stok yang lebih tidak stabil, dan beta yang lebih rendah mencerminkan stabilitas yang lebih besar.

Tingkat bebas risiko umumnya didefinisikan sebagai (lebih atau kurang dijamin) tingkat pengembalian atas tagihan jangka pendek SUN, karena nilai dari jenis keamanan ini sangat stabil, dan pengembaliannya didukung oleh pemerintah Indonesia. Jadi, risiko kehilangan modal yang diinvestasikan hampir nol, dan sejumlah keuntungan tertentu dijamin.

Baca Juga:  Pemeriksaan Berkala, Temuan Administratif KAP

Asumsikan perdagangan ABC di BEI dengan tingkat pengembalian 9 persen. Saham perusahaan sedikit lebih stabil daripada pasar dengan beta 1,2. Tingkat bebas risiko berdasarkan T-bill tiga bulan adalah 4,5 persen.

Berdasarkan informasi ini, biaya pembiayaan ekuitas perusahaan adalah:

4.5+1.2∗(9−4.5)= 9.9%

Biaya ekuitas, bagian integral dari Waigtend weighted average cost of capital (WACC), yang banyak digunakan untuk menentukan total biaya yang diantisipasi dari semua modal pada rencana pembiayaan untuk menemukan campuran utang yang paling hemat biaya dan pembiayaan ekuitas. (***/Kokok)

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *